近日，bevictor伟德官网助理教授沓钰淇與北京大學國家發展研究院黃炜副教授、雷曉燕教授合作完成的論文 “How Does Undervaluation in Medical Savings Accounts (MSAs) Affect Healthcare Utilization? Evidence from Administrative Data in China”，正式被健康經濟學領域頂級期刊《Journal of Health Economics》接受發表。

内容摘要：

本研究聚焦于醫保個人賬戶（MSA）資金價值被低估對醫療保健消費行為的影響。由于MSA資金用途僅限于支付醫療相關費用，參保者可能傾向于低估其價值，相較于現金更容易導緻過度醫療消費。基于中國醫保行政數據和事件研究法，本研究發現，在醫保個人賬戶餘額耗盡後，參保者的醫療消費顯著下降：門診費用減少49%，藥店購藥費用降低41%。這一現象在不同社會經濟地位群體中均有顯現，說明流動性約束并非主要驅動因素。研究還估算，參保者對MSA資金價值的低估幅度高達40%-70%。本研究不僅揭示了MSA對醫療消費行為的潛在影響，也探讨了醫保政策設計中的感知價格扭曲問題及其可能引發的廣泛後果。

一、研究背景與研究意義

醫保個人賬戶（Medical Savings Accounts, MSAs）是專門用于醫療保健支出的儲蓄性賬戶，旨在鼓勵參保者理性消費醫療資源，并積累資金以應對未來需求。作為一種新型醫療籌資模式，MSA已在多個國家廣泛實施，覆蓋了大量人群。中國自1998年實施城鎮職工基本醫療保險（簡稱“城職保”），采用了MSA與統籌基金相結合的保障模式。MSA主要用于支付門診費用、藥店購藥費用及個人自付部分，而統籌基金則負責住院和特殊病種醫療支出。截至2022年，城職保已覆蓋3.62億人，MSA支出占衛生總費用的6.7%。

然而，MSA的獨特設計特征，即資金用途受限且不可提現，使得參保者可能低估賬戶内資金的實際價值，從而誘發過度醫療消費。此外，MSA運行過程中還出現了一些浪費和濫用問題，如醫保卡購物、套現等，這引發了政策層面的廣泛關注。2021年，中國政府出台改革指導意見，以進一步完善城職保制度。然而，關于MSA是否導緻資金價值低估及其對醫療消費行為的具體影響，目前的實證研究較為有限，且結論不一緻。

本研究正是基于上述背景，重點探讨以下核心問題：1、MSA資金是否存在價值被低估的現象？2、這種低估如何影響參保者的醫療消費行為？該研究具有以下三方面的重要意義：一是為MSA影響醫療費用的作用機制提供理論支持；二是提供關于MSA資金價值低估的系統性實證證據；三是量化參保者低估MSA資金價值的程度，填補現有文獻的研究空白。

二、研究方法及主要結論

本研究首先構建了一個簡化的理論模型，比較參保者在有MSA與無MSA情境下的最優醫療消費選擇，以分析醫保個人賬戶如何影響參保者的醫療決策及其作用機制。模型分析得出以下兩點理論預測：1、由于MSA資金用途受限，其價值被參保者低估，從而導緻醫療保健消費的增加；2、當MSA餘額利率較低或未來政策存在較高不确定性時，參保者對資金價值的低估程度會進一步加劇，進而引發更嚴重的過度醫療使用。

在實證分析中，本研究通過比較參保者MSA餘額用盡前後的醫療消費變動，模拟了有無MSA的情境。若醫療消費在用盡餘額後顯著下降，則表明參保者低估了MSA資金的價值。這是因為餘額用盡後，參保者需用現金支付相應費用，主觀感知價格上升。考慮到研究期間當地城職保政策穩定，政策不确定性較低，資金低估可能主要由MSA用途受限和回報率低所緻。

核心發現如下：

1. MSA資金價值被顯著低估：參保者低估程度達40%-70%，主觀認為賬戶内1元僅值0.3-0.6元。

2. 餘額用盡後醫療消費顯著下降：門診和藥店購藥次數減少28%-34%，相關費用下降41%-49%。雖然用盡餘額後非MSA主要覆蓋項目（如住院）費用略有上升，但總體醫療費用依然顯著下降。

3. 低估影響廣泛：參保者未有效區分高價值與低價值服務，不同社會經濟地位個體的反應也無顯著差異。

研究表明，MSA資金用途的限制和較低的回報率是導緻其價值被低估的主要原因。這一現象揭示了MSA政策設計中的潛在不足，對優化政策具有重要指導意義。

三、主要研究貢獻

本研究有如下四方面貢獻。第一，通過分析MSA對醫療費用的影響，本研究拓展了關于醫療保險對醫療費用影響的研究，将個體面臨的價格概念從實際貨币價格延伸至主觀感知價格。第二，本研究量化了參保者對MSA資金的低估程度，為已有研究中關于MSA控費效果結論的不一緻性提供了新的解釋視角。第三，為揭示實物類轉移支付的扭曲效應的相關研究豐富關于醫療領域的實證證據。第四，本研究關于非MSA主要保障的醫療項目的分析，與現有研究中發現抵消效應較小的結論相一緻。

本文的發現對MSA政策的設計和優化具有重要指導意義。研究結果顯示，當參保者擁有MSA餘額時，他們傾向于過度消費醫療服務，這表明在原有MSA政策框架下，促進有效醫療支出的預期目标并未能完全達成。因此，政策制定者在制定政策時，須仔細權衡限定MSA用途所帶來的好處與可能誘發的次優醫療消費行為之間的利弊關系。未來的政策優化可考慮以下兩方面：一是提升MSA資金使用的靈活性或提高賬戶的回報率，以促使參保者更加珍視賬戶内資金，将其視同現金進行管理；二是加強監管力度，以有效防範欺詐和其他濫用行為。

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撰稿：沓钰淇

審核：李小榮