近日，由bevictor伟德官网中财－安融地方财政投融資研究所執行所長、bevictor伟德官网教授溫來成和bevictor伟德官网博士研究生餘燕撰寫的論文《完善我國政府債券所得稅政策的思考》刊發于中文A類期刊《稅務研究》2023年第10期。以下為文章主要内容：

内容提要：我國政府債券所得稅政策，在促進政府債券發行、流通以及為國家經濟社會發展籌集資金中，發揮了重要作用。現階段，為了進一步發揮所得稅政策對于政府債券利息收入和政府債券交易差價收入的調節作用，借鑒國際經驗，應在以下幾方面着手：一是改革政府債券利息收入所得稅免稅政策，實行有條件的免稅政策；二是改革政府債券交易差價收入企業所得稅對個别投資者的免稅政策，改為在統一征收所得稅的基礎上，實行有條件的免稅政策。

 

一、我國政府債券所得稅

政策現狀及問題

 

（一）政府債券所得稅政策現狀

1.企業和個人取得的政府債券利息收入，分别免征企業所得稅、個人所得稅。2015年正式發行地方政府債券後，國家對企業和個人取得的2012年及以後年度發行的地方政府債券利息收入，分别免征企業所得稅和個人所得稅。

2.政府債券交易差價收入即資本利得所得稅政策。為鼓勵證券投資基金的發展，自2008年開始，我國對證券投資基金取得的債券差價收入暫免征收企業所得稅。個人轉讓政府債券取得的所得屬财産轉讓所得，應繳納個人所得稅。

（二）政府債券所得稅政策存在的問題

1. 現行政府債券利息收入的所得稅免稅政策不利于發揮稅收對收入分配的調節作用。

2. 政府債券交易差價收入所得稅政策不利于公平競争及政府債券流動。

3. 政府債券所得稅政策缺乏一定的靈活性，稅收對收入分配調節職能與作用的發揮受到約束。

二、政府債券所得稅政策

的國際實踐與啟示

 

（一）發達國家政府債券所得稅政策

1.美國政府債券所得稅政策

在政府債券利息收入所得稅政策方面，美國規定，國債利息收入免征州和地方的企業所得稅和個人所得稅，但需征收聯邦所得稅。在政府債券交易差價收入所得稅政策方面，國債交易差價收入作為資本利得征收所得稅，地方政府發行的市政債券交易差價收入征收所得稅。

2.英國政府債券所得稅政策

在政府債券利息收入所得稅政策方面，英國規定，持有傳統金邊債券和指數關聯金邊債券的利息收入，由債券持有人自行申報繳納企業所得稅和個人所得稅；個人出售或轉讓金邊債券，須對轉讓前的應計利息繳納個人所得稅。在政府債券交易差價收入所得稅政策方面，英國規定，個人交易金邊債券的差價收入免征資本利得稅。

3.日本政府債券所得稅政策

在政府債券利息收入所得稅政策方面，日本對居民政府債券利息收入征收15%的個人所得稅（國稅）和5%的地方稅，在此基礎上還征收重建專項所得稅。公司投資政府債利息收入要繳納法人稅和地方稅，稅款在付息時預扣。在政府債券交易差價收入所得稅政策方面，日本對居民政府債券交易差價收入征收15%的個人所得稅（國稅）和5%的地方稅，對公司投資政府債交易差價收入征收法人稅和地方稅。

4.法國政府債券所得稅政策

在政府債券利息收入所得稅政策方面，法國規定，居民持有可替代國債及其他政府債券，須在獲得利息收入的當年預扣12.8%的個人所得稅，并于次年按累進等級繳納個人所得稅，此外還須繳納針對投資産品征收的社會保險金。在政府債券交易差價收入所得稅政策方面，

法國規定，機構投資者認購固定收益債券時，因認購與償還差價而産生的損失或盈利，屬于公司應納企業所得稅收入。

（二）發展中國家政府債券所得稅政策

1.印度政府債券所得稅政策

在政府債券利息所得稅政策方面，印度投資者持有政府債券所獲利息收入須繳納所得稅，但在國家證券交易所上市的政府債券利息收入不必預扣所得稅。在政府債券交易差價收入所得稅政策方面，以投資者持有債券的時間長短為依據，将債券交易差價收入分為長期資本收益和短期資本收益，适用不同稅率。

2.越南政府債券所得稅政策

在政府債券利息收入所得稅政策方面，1996年，越南規定個人持有政府債券利息收入不必繳納個人所得稅，團體、協會、國際組織和企業等必須依法繳納企業所得稅。在政府債券交易差價收入所得稅政策方面，越南政府債券交易差價收入應分别繳納個人所得稅和企業所得稅。

3.南非政府債券所得稅政策

在政府債券利息收入所得稅政策方面，南非對政府債券利息收入征收15%的預扣稅，外國居民持有政府債券取得的收入享受預扣稅豁免待遇。在政府債券交易差價收入稅收政策方面，南非對政府債券交易差價收入征收所得稅。

（三）國外政府債券所得稅政策的啟示

1.政府債券利息收入稅收政策

首先，在政府債券市場發展較為成熟的情況下，對政府債券利息收入普遍征稅，既有利于發揮稅收調節收入差距等政策功能，也不會對政府債券發行流通産生較大的影響。其次，政府債券利息收入免稅政策設置一定的前提條件，有利于發揮稅收的調節作用。最後，政府債券利息所得稅政策注重差異化設計。

2.政府債券交易差價收入稅收政策

首先，對政府債券交易差價收入普遍征收所得稅或資本利得稅。其次，為特定目的設置政府債券交易差價收入所得稅優惠政策，體現政府一定的政策意圖。

 

三、我國政府債券所得稅

政策完善建議

 

（一）改革政府債券利息收入所得稅免稅政策，實行有條件的免稅政策

首先，對居民個人持有政府債券取得的利息收入，由目前的全額免稅政策改為限額免稅政策。其次，對企業等機構投資者的政府債券利息收入，由目前的普遍性免稅政策改為按照不同投資主體或政府債券利息收入的不同用途等給予免稅政策。

（二）改革政府債券交易差價收入有征有免的稅收政策，在統一征收所得稅的基礎上，實行有條件的免稅政策

首先，對企業、金融機構及其他社會組織的政府債券交易差價收入，按照25%的稅率征收企業所得稅，取消對證券投資基金的企業所得稅免稅政策，增強稅收對政府債券市場的調節職能。其次，根據政府債券交易差價收入用途不同制定不同的所得稅優惠政策。

近年來，學院高度重視教師科研潛力的挖掘和科研能力的提升，通過求實大講壇、财稅資評工作坊、财稅資評論壇、雙邊論壇等平台，不斷增進與國内外資深專家學者的交流，全方位提升我院教師的科研水平，在學術科研和學科建設方面建設取得了顯著成果。未來學院将繼續保持原有的學科特色和優勢，推動“雙一流”學科建設，持續擴大學院在國内外學術界的影響力。

 

 

撰稿：王碩

初審：李小榮

審核：陳士平